立夏过后ღ★★，全国多地气温持续攀升ღ★★，叠加厄尔尼诺现象影响ღ★★，据国家气候中心预测ღ★★，2026年9至10月赤道中东太平洋海温偏高幅度将超2℃ღ★★，一轮超长待机的酷暑即将到来ღ★★。

　　受高温趋势影响ღ★★，制冷产业链迎来利好ღ★★，食用冰杯ღ★★、制冰机更迅速跻身消费“新蓝海”ღ★★，相关产品销量与市场话题度同步上升ღ★★。主流电商平台数据显示ღ★★，民用制冰机销量已连续三年保持增长趋势ღ★★；小红书ღ★★、抖音等国内社交平台上ღ★★，“制冰机”“自制冰饮”等话题浏览量均破亿次ღ★★；海外TikTok平台上ღ★★，国产制冰机相关话题热度更是居高不下ღ★★，可制作颗粒冰g9影院ღ★★、月牙冰的新款机型备受消费者青睐ღ★★。在此行业风口之下ღ★★，全球最大的民用制冰机供应商——宁波惠康工业科技股份有限公司(股票代码ღ★★：001237ღ★★，简称ღ★★：惠康科技)已于5月22日在深交所主板上市ღ★★。

　　惠康科技成立于 2001 年ღ★★，主要从事制冷设备的研发ღ★★、生产与销售ღ★★，产品包括制冰机ღ★★、冰箱ღ★★、冷柜ღ★★、酒柜等ღ★★，其中制冰机是公司核心拳头产品ღ★★。2025 年ღ★★，公司制冰机业务实现收入 22.17 亿元ღ★★，占总营收比重达77.36%ღ★★，成为驱动公司业绩增长的核心引擎ღ★★。

　　公司采用 “一主多元” 的业务布局ღ★★，可同时满足民用与商用双重需求ღ★★，产品覆盖家庭ღ★★、办公ღ★★、餐饮ღ★★、商超ღ★★、酒店等多元应用场景ღ★★。

　　经过二十余年的深耕ღ★★，惠康科技已成长为国内外重要的制冷设备供应商之一ღ★★，在制冰机领域更占据了绝对领先地位ღ★★。据招股书数据显示ღ★★，2022 至 2024 年g9影院ღ★★，公司民用制冰机销售额连续三年蝉联全球第一ღ★★，2024 年全球民用市场市占率突破31%ღ★★。国内市场方面ღ★★，公司制冰机内销市占率ღ★★、民用市场市占率连续多年稳居榜首ღ★★，京东ღ★★、天猫等主流电商平台零售份额也常年领跑行业ღ★★。

　　作为制冰机赛道的市场龙头ღ★★，惠康科技也是行业标准的核心制定者ღ★★。截至目前ღ★★，公司已牵头及参与起草4项国家标准ღ★★、5项团体标准与1项行业标准ღ★★。凭借过硬的综合实力ღ★★，公司于2024年被工业和信息化部尊龙登录入口ღ★★，ღ★★、中国工业联合会认定为第八批全国制造业单项冠军企业ღ★★。

　　在欧美饮食文化中ღ★★，无论是日常饮用水ღ★★，还是咖啡ღ★★、酒类饮品ღ★★，都离不开冰块ღ★★，即便是冬季ღ★★，制冰机的使用需求依旧刚性ღ★★，这也让海外成为制冰机的核心消费市场ღ★★。中国是全球制冰机产品的主要供应国ღ★★，根据海关总署数据ღ★★，中国制冰机等相关制冷设备出口额从2019年的44.1亿元增长至2024年的121.33亿元尊龙凯时官方appღ★★，年均复合增长率达22.43%ღ★★，呈现快速增长态势ღ★★。

　　国内市场同样迎来爆发式增长ღ★★。随着年轻消费群体崛起ღ★★、新茶饮文化全面普及ღ★★，加之居民居家生活品质不断升级ღ★★，自制冰饮迅速成为消费潮流ღ★★，国内制冰机市场需求持续走高ღ★★。2024年国内制冰机市场规模达29.8亿元ღ★★，预计2028年将突破43.8亿元ღ★★，年复合增速达10.1%ღ★★。

　　面对海外刚需稳定ღ★★、国内市场爆发的双轮增长格局ღ★★，惠康科技采用“ODM为主ღ★★、OBM为辅”的差异化销售模式ღ★★，精准把握海内外市场机遇ღ★★。

　　ODM 业务方面ღ★★，公司为国际知名制冰机品牌提供原始设计与代工制造服务ღ★★，客户涵盖全球知名家电巨头瑞典伊莱克斯ღ★★、北美家电市场头部品牌Curtisღ★★、ROWANღ★★、CNA等ღ★★，其中Curtis旗下的Frigidaire品牌制冰机ღ★★，长期位居亚马逊制冰机品类销量榜首ღ★★。

　　2023至2024年ღ★★，公司主营业务收入中境外销售收入分别为18.71亿元ღ★★、22.25亿元ღ★★，占比分别为75.37%ღ★★、69.90%ღ★★。2025年上半年ღ★★，受中美贸易摩擦影响ღ★★，公司境外业务短暂承压ღ★★，但自三季度起ღ★★，新增订单逐步回暖ღ★★，2025年下半年新增订单同比增长20.39%ღ★★，复苏态势良好ღ★★。

　　与此同时ღ★★，惠康科技积极布局跨境电商新渠道ღ★★，与宁波灏米等年销售额超 10 亿元的跨境电商龙头达成深度代工合作ღ★★，为其旗下 EUHOMY 品牌供应制冰机产品ღ★★。该品牌常年占据亚马逊制冰机畅销榜ღ★★，在 TikTok 上也收获广泛关注ღ★★，相关视频最高播放量超 600 万ღ★★。这一模式不仅打破了传统外贸的多层渠道壁垒ღ★★，还能快速响应市场需求尊龙凯时官方app尊龙凯时官方appღ★★，同时有效规避部分渠道风险ღ★★。

　　在稳固ODM业务基本盘的基础上ღ★★，惠康科技大力推进OBM自主品牌建设ღ★★，打造HICON惠康ღ★★、WATOOR沃拓莱等品牌ღ★★。旗下产品常年位居京东ღ★★、天猫等主流平台制冰机销量榜前列ღ★★。

　　依托跨境电商与国内电商的双重助力g9影院ღ★★，公司境内收入迎来爆发式增长ღ★★，境内收入占比从2023年的24.63%ღ★★，快速攀升至2025年的56.81%ღ★★，完成从“外销主导”到“内外双循环”的蜕变ღ★★，抗风险能力与增长韧性大幅提升ღ★★。

　　稳健的业务模式最终转化为亮眼的财务表现ღ★★。2023至2025年ღ★★，公司营业收入分别为24.93亿元ღ★★、32.04亿元ღ★★、28.77亿元尊龙凯时官方appღ★★，即便2025年受美国关税短期扰动ღ★★，下半年也快速修复ღ★★；扣非净利润分别为3.38亿元ღ★★、4.42亿元ღ★★、3.76亿元ღ★★，累计超11.5亿元ღ★★，符合深交所主板优质蓝筹标准ღ★★。

　　报告期内ღ★★，公司综合毛利率稳定在22.54%至24.55%之间ღ★★，其中核心制冰机业务毛利率超25%ღ★★；同期公司经营活动现金流净额累计达14.09亿元ღ★★，为企业长期发展筑牢了坚实根基ღ★★。

　　制冷设备是生产生活刚需装备ღ★★，技术路径多元且应用场景广泛ღ★★，行业整体发展空间十分广阔ღ★★。从行业规模来看ღ★★，2024年全球制冷设备市场规模达1076.7亿美元ღ★★，预计2027年将增至1373.1亿美元ღ★★，年复合增速8.4%ღ★★；国内2023年制冷设备市场规模2279亿元ღ★★，同比增长6.3%ღ★★。

　　其中制冰机赛道的成长性尤为突出ღ★★。据中国家用电器协会数据ღ★★，全球制冰机市场规模从2019年的145亿元增至2024年的213亿元ღ★★，预计2028年将达到272亿元ღ★★。

　　制冰机按应用场景可分为工业ღ★★、商用及民用三类ღ★★，其中商用制冰机凭借在商用饮品ღ★★、高端餐饮及医疗冷链等领域的不可替代性占据核心地位ღ★★，2024年市场规模达109.5亿元凯时人生就是博首页ღ★★。ღ★★，占全球制冰机市场的51%ღ★★；民用制冰机则迎来快速崛起期ღ★★，凭借高效便捷的家庭制冰解决方案ღ★★，市场规模持续攀升ღ★★，从2019年的49.2亿元增长至2024年的74.9亿元ღ★★，占全球制冰机市场35%ღ★★，预计2028年将增至97.9亿元ღ★★。

　　惠康科技是国内最早布局民用制冰机的企业ღ★★，公司早在 2003 年就开发出国内初代民用制冰机ღ★★，二十余年来始终聚焦民用制冰机使用痛点持续技术创新ღ★★，从小型化ღ★★、多元化ღ★★、智能化ღ★★、绿色化等维度打造差异化竞争优势ღ★★，构筑起坚实的行业壁垒ღ★★。

　　小型化方面ღ★★，随着家用需求爆发ღ★★，小体积ღ★★、易挪动ღ★★、低噪音成为消费者核心诉求ღ★★。惠康科技通过自主研发突破传统冷凝器技术限制ღ★★，采用小管径铜管ღ★★、高效散热与优化风机设计ღ★★，将制冷系统整机体积压缩至 0.018m³ 以下ღ★★，成功实现产品轻量化ღ★★、低成本ღ★★、高适配性ღ★★，完美契合家用及便携场景需求ღ★★。

　　多元化方面ღ★★，公司已开发多款产品型号ღ★★，可制作子弹冰ღ★★、方冰g9影院ღ★★、颗粒冰ღ★★、圆球冰g9影院ღ★★、月牙冰等多种冰型ღ★★；同时布局医用冰泥机ღ★★、海水制冰机ღ★★、车载冰箱等新兴品类ღ★★，其中 YBD-100ZB 微晶粒医用冰泥机成功入选国内首台(套)产品尊龙凯时官方appღ★★，实现从消费制冷到医疗制冷的跨界突破ღ★★。

　　智能化方面ღ★★，公司掌握冰厚智能控制ღ★★、快速自动脱冰等核心技术ღ★★，实现 APP 远程控制ღ★★、多档冰厚调节ღ★★、UV 杀菌ღ★★、一键自清洁等功能ღ★★，使用便捷性领跑行业ღ★★；部分机型还搭载定量取冰模块ღ★★，进一步提升用户体验与操作便捷性ღ★★，强化产品智能终端属性ღ★★。

　　绿色化方面ღ★★，公司采用 R290/R600a 低 GWP 制冷剂ღ★★、微型铜管冷凝器ღ★★、食品级不锈钢蒸发器等节能设计ღ★★，产品斩获美国能源之星ღ★★、欧盟 ERPღ★★、RoHSღ★★、REACH 等国际认证ღ★★，并成功入选 “宁波市级绿色工厂”ღ★★，践行绿色制造理念ღ★★。

　　本次登陆资本市场ღ★★，惠康科技拟募集资金 17.97 亿元ღ★★，资金将全部聚焦主业ღ★★，主要投向前湾二号制冷设备智能制造生产基地建设项目ღ★★、制冷设备生产基地智能化升级改造项目ღ★★、泰国制冷设备智能制造生产基地项目g9影院ღ★★、研发中心建设项目四大核心方向ღ★★。

　　当前惠康科技产能已趋于饱和ღ★★，2025年制冰机产能利用率达95%ღ★★，现有生产线难以匹配持续增长的订单需求ღ★★。“前湾二号制冷设备智能制造基地”项目建成后将新增年产117万台制冷设备产能尊龙凯时官网ღ★★，ღ★★，有效破解公司产能困境ღ★★；“制冷设备生产基地智能化升级改造项目”将新增299万台产能ღ★★，通过数字化ღ★★、自动化改造提升生产效率ღ★★、降低人力成本ღ★★，契合制造业智能化升级的国家战略ღ★★。

　　此外ღ★★，国际贸易摩擦加剧是出口型企业共同面临的挑战ღ★★，美国关税政策频繁调整ღ★★，曾在2025年上半年对公司业绩造成短期扰动ღ★★。“泰国制冷设备智能制造生产基地项目”建成后将年产400万台制冷设备ღ★★，一方面能有效规避中美贸易摩擦带来的关税风险ღ★★，另一方面响应“一带一路”倡议ღ★★，以泰国为支点开拓东南亚ღ★★、中东等新兴市场ღ★★，构建“中国+东南亚”双供应链体系ღ★★，让公司全球化布局更具韧性ღ★★。

　　综合来看ღ★★，惠康科技作为民用制冰机全球龙头ღ★★，凭借二十余年的技术沉淀与市场深耕ღ★★，交出了亮眼的业绩与发展答卷ღ★★。随着募投项目的落地实施ღ★★，公司产能ღ★★、技术ღ★★、全球化布局优势将进一步放大ღ★★。未来ღ★★，随着国内家用制冰机渗透率持续提升ღ★★、海外市场需求稳步增长ღ★★、全球化布局不断完善尊龙凯时官方appღ★★，惠康科技将持续受益于行业高增长与市场份额提升ღ★★，在实现自身业绩稳步增长的同时ღ★★，助力中国智造加速走向全球市场ღ★★。